业内评论：德豪雷士整合仍是未知数

　　雷士照明(后简称雷士)创始人吴长江日前被惠州警方刑事拘留一事，引发业界高度关注。

　　17日凌晨，德豪润达(后简称德豪)发布的公告透露了另一桩重要消息：吴长江所持德豪9.31%的股权已被重庆市高级人民法院司法轮候冻结，涉及1.3亿股股票，轮候冻结期限24个月。

　　冻结原因是否与吴长江挪用资金有关?德豪公关负责人向记者表示，“对信息不了解，不方便回应”。

　　自9月10日王冬雷接任雷士董事长后，一直在加快推进德豪与雷士的整合。11月19日，德豪与雷士还联合举行了业界首个O2O照明及智能家居电商平台起航发布会。就在几天前，德豪一纸公告终止重组。目前，德豪雷士整合仍是未知数。

　　披露

　　被冻结股权涉及1.3亿股股票

　　12月16日，广东惠州市警方证实吴长江被拘的传闻。记者随后联系吴长江本人，手机已处于关机状态。

　　今年8月，吴长江与雷士照明董事长王冬雷陷入公司控制权之争，王冬雷指责吴长江在雷士照明董事会不知情的情况下进行违规担保，可能使雷士照明遭受1.73亿元巨额损失。10月22日，惠州市公安局正式对“吴长江等人”涉嫌挪用资金立案。

　　今年9月10日，在王冬雷接任雷士照明董事长之后，雷士照明召开发布会宣称，吴长江在中国银行重庆大渡口支行通过雷士照明(中国)有限公司账户于2013年11月29日、2013年12月3日、2014年7月18日先后三次为重庆恩纬西实业发展有限公司和重庆雷立捷实业发展有限公司进行违规担保。同时，吴长江还与该国有银行大渡口支行签署了一份《保证金质押合同》，为上述三份借款担保合同作保证金质押，保证金金额共计1.73亿元。

　　而在当时的发布会上，副总裁兼首席财务官谈鹰就对媒体表示，他们正在向公安机关报案，吴长江可能涉嫌挪用资金罪或职务侵占罪;背信损害上市公司利益罪;违规披露、不披露重要信息罪。

　　德豪润达方面于17日凌晨发布公告，吴长江所持德豪润达9.31%的股权已被重庆市高级人民法院司法轮候冻结，涉及1.3亿股股票，轮候冻结期限24个月。冻结原因是否与吴长江挪用资金有关，德豪公关负责人向记者表示，“对信息不了解，不方便回应”。

　　分析

　　内部纠纷致德豪雷士整合终止

　　德豪和雷士于11月19日联合举行了业界首个O2O照明及智能家居电商平台起航发布会，宣布正式进军O2O领域。

　　据悉，德豪与雷士在天猫等都有自己的电商平台，而雷士照明在全国拥有的3000多家零售店未来将成为O2O电商“最后一公里”的平台，实现直接为终端消费者提供产品，设计和后期服务的功能。王冬雷在发布会上表示，“透过此平台德豪和雷士的智能家居和照明业务将实现线上线下的有机融合，提高市场竞争能力。”

　　而就在几天前，11月14日德豪发布公告，终止向雷士照明出售与LED照明业务相关的全部经营性资产和负债。公告称，在此次重大事项筹划过程中，公司与吴长江发生了纷争，吴长江进行违规担保，重庆雷士被银行强制划扣共计5.49亿元，重庆雷士5385万元存款也被司法冻结，严重影响了此次资产整合的支付能力，德豪最终决定终止此次重组。

　　不过有业内人士表示，德豪与雷士整合失败，或是因为触及雷士照明第二股东赛富亚洲合伙人阎焱利益。根据雷士2014年半年报显示，德豪对雷士照明的持股比例为27.03%，为第一大股东;赛富亚洲投资基金持股比例为18.50%，是雷士照明第二大股东。在“吴王之争”中，雷士第二股东阎焱的态度非常微妙。

　　早在2012年，当时雷士最大的股东赛富阎焱与吴长江也发生内斗，吴长江由此“出走”。后战略引入德豪，吴长江才得以重回雷士。如今，吴长江出走事件再度上演。业内分析认为，王冬雷试图将雷士全盘整合到德豪的做法，触及了阎焱的利益，而未来德豪与雷士如何整合仍是未知数。

　　观察

　　照明企业挖角上位LED行业竞争加剧

　　其实早在8月份雷士内斗初期，就有不少照明企业向记者爆料，已经有LED企业挖角雷士经销商，本已激烈的行业渠道战进一步加剧。

　　据悉，雷士内斗使得同业照明企业坐收渔翁之利，就在雷士内斗闹得不可开交之际，竞争对手则暗地乘机扩张实力。业内普遍认为，去年和今年是LED行业的渠道建设年。众多照明企业都把抢占渠道视为头等要务。行业格局重生变数，LED行业或面临重新洗牌。

　　雷士的内斗，给了竞争对手加快布局的机会。目前不少同业照明企业已经开始对雷士的经销商团队进行挖角。记者获悉，勤上光电曾公开招募雷士的经销商团队，并开出极具吸引力的条件。业内人士表示，整个照明行业已经来到从传统照明向LED照明转型的关键时期。雷士这两年的不稳定状态给同业竞争对手赶超的机会，LED行业或面临重新洗牌。

　　根据高工LED产业研究所(GLII)预测，2014年中国LED行业总产值规模将达到3445亿元，同比增长31%。其中，LED上游外延芯片、中游封装、下游应用产值分别为120亿元、568亿元、2757亿元，同比分别增长43%、20%、32%。因此，2014年被称为LED行业的“爆发年”，相关上市公司业绩也出现增长。但另一方面，随着市场竞争加剧，不断有企业跑路、倒闭，行业洗牌正如火如荼地进行。

　　高工LED董事长张小飞曾公开表示，从目前LED行业存在的低端无序竞争、价格战、产品同质化、毛利率下降等问题无不影响着LED企业的盈利状况，不利于行业的健康和持续发展。

　　业内人士表示，虽然LED行业整体增长不错，未来空间也非常大，但由于门槛低，竞争太过激烈，行业内很多企业盈利能力都比较弱，目前行业内有十家左右处于倒闭的边缘。

　　来源：南方日报