加配前海落地 招商蛇口重组标的资产过户完成

A股市场首单成功取得注册批文的房地产重组项目完成标的资产过户。

6月27日，招商蛇口发布了关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之标的资产过户完成的公告。公告显示：公司收到中国证监会的注册批复后，积极推进本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的实施事宜。截至本公告披露日，本次交易之标的资产的过户手续及相关工商变更登记、备案事宜已完成。本次交易之标的资产为深圳市投资控股有限公司(简称“深投控”)持有的深圳市南油(集团)有限公司(简称“南油集团”)24%股权、招商局投资发展有限公司(简称“招商局投资发展”)持有的深圳市招商前海实业发展有限公司(简称“招商前海实业”)2.8866%股权。

值得一提的是，招商蛇口从受理到注册生效仅用时95天，而从注册生效到重组标的资产过户也仅用时10天。市场普遍认为，招商蛇口项目在实操层面的快速落地，将为上市房企并购重组和股权融资注入强心剂，提振市场信心。

此前，招商蛇口于2023年2月18日披露发行股份购买资产并募集配套资金正式方案，拟发行股份89.28亿元购买深圳国有资本投资平台深圳市投资控股有限公司、招商局集团投资平台招商局投资发展有限公司持有的深圳市前海蛇口自贸投资发展有限公司间接股东的股权，同时拟募集配套资金不超过85亿元用于存量涉房项目以及补充流动资金、偿还债务。

招商蛇口表示，此次交易顺利完成，将进一步增强公司对于前海自贸投资的控制，有利于公司提高其在前海片区享有的资源价值，使公司整体价值得到有效提升，增强公司核心竞争力。

深耕粤港澳大湾区引擎

具体来看，本次交易标的资产为南油集团24%股权、深圳前海实业2.89%股权，核心资产为其对应前海自贸投资合计约6.83%权益。据悉，前海自贸投资是深圳前海片区重要的土地持有主体与开发建设及投资运营主体，拥有位于深圳前海妈湾约80.62万平方米土地，规划计容建面约455万平方米，土地价值超千亿。

把视角放到粤港澳大湾区战略层面上，前海片区显得尤为重要。

深圳前海被称为未来中国的湾区“曼哈顿”。前海深港合作区位于珠江入海口的咽喉要地、粤港澳大湾区核心位置，地理位置得天独厚，毗邻港澳，地处广州、珠海、澳门、东莞等城市一小时交通圈内，具有独特的区位优势和战略地位、雄厚的产业基础优势。前海片区由妈湾、桂湾、前湾三个半岛形片区组成，妈湾定位为“前海深港国际服务城”，其重要性不言而喻。在产业规划方面，妈湾更高端、更前沿，重点发展跨境贸易、现代物流、航运物流、供应链管理、创新金融及其它专业服务业等领域，还能与香港形成联动，未来妈湾也将建设具有区域影响力的国际商贸中心和全球供应链管理中心。

自2021年以来，党中央、国务院对前海片区定位不断提升。目前前海片区已成为深港联动发展、粤港澳大湾区协同发展的重要轴心，对粤港澳大湾区发展起到引擎作用。

其中，香港特区政府在《北部都会区发展策略》中提出，港深两地“双城三圈”新空间格局，推动及深化与前海在金融及专业服务业、现代物流业和科技服务的高端经济合作发展。

凭借靠近香港的优势，妈湾正在成为前海对外开放的重要门户枢纽和助推粤港澳大湾区融合发展的重要力量。

毫无疑问，招商局集团、深投控资源的注入后，前海片区发展新布局之下，招商蛇口凭借对前海妈湾片区资源的开发建设，价值兑现与发展前景可期。

加配前海，助力招商蛇口高质量发展

根据招商蛇口2022年度报告，招商蛇口结合行业现状，向长期健康发展转型，积极推动“三个转变”，即从开发为主向开发与经营并重转变、从重资产为主向轻重结合转变、从同质化竞争向差异化发展转变；并将业务模式调整为开发业务、资产运营、城市服务。招商蛇口一方面稳定开发业务基本盘、聚焦核心区域投资、提升开发业务质量，另一方面通过对核心区域优质资源的布局，借助已有REITs平台及REITs试点政策扩容机遇，重点发展商业、写字楼、产业园区等资产运营业务。

南油集团是前海实业的19家股东之一。本次交易完成后，南油集团将成为招商蛇口的全资子公司，再加上直接收购的招商前海实业2.89%股权，招商蛇口对招商前海实业的权益比例将增加至85.99%。招商蛇口曾表示，“权益比例的提升、股东结构的优化，不仅将增加公司享有的前海片区资源价值，加快前海蛇口自贸区的开发建设，也利于做强公司主营业务，改善财务状况、增强持续盈利能力，增强抗风险能力，夯实招商蛇口的综合竞争力，促进高质量发展”。

随着招商蛇口的重组标的项目资产过户完成，以及系列政策密集支持优质房企发债融资，房企的融资环境正在明显改善。